資産運用にチャレンジすれば、皆さんのお金はたちまち波にもまれることになります。これまでお話して来ました分散手法は、その波を出来るだけ小さくして、コントロールしようとするための大切な工夫です。結果として波を小さくすることは可能ですが、残念ながら波をなくすことは不可能です。

しかしながら、人は「波があること」を頭で分かっていても感情をコントロールできない場合が多々あります。例えば、冒頭にも書きましたライブドア・ショックによる大幅な下落が生じた場面では、不安に耐え切れずに、結果的に底値に近いところで逃げ出してしまってその後の復活劇を悔しい思いで眺めている方も少なくはないのです。

確かに分散することでリスクのコントロールは図れるのですが、それも中長期的な視野で見た場合のお話です。短期的には、大なり小なりの波が生じることは覚悟する必要があります。自分の資産残高の推移を一歩引いた見地からクールに眺めるだけの余裕とゆとりが求められます。資産運用は鮭の放流と同じです。鮭は無事成長すれば4年で大きくなって帰って来ますが、お金を大きくするには、もう少し長い期間が必要な場面もありますし、不幸にしてお金が小さくなってしまうこともあるかもしれません。自分のお金が、（時には傷つきながら）成長していくサポートをするのが資産運用といえます。それには、すぐに使う予定があるお金ではなく、しばらく「旅に出す」ことのできる余裕資金でチャレンジする姿勢が必要です。

皆さんが、運用を開始するときに、理論に則った分散比率で資金を投入したとしても、時間の経過とともに、その比率は崩れていってしまいます。比率が崩れると、余計なリスクを背負う状況に陥ってしまう可能性があります。投入当初とかけ離れた分散比率となってしまった場合には、改めて、当初の分散比率に振り分けなおす作業をすると、よりあなたに合った比率に修正される可能性が高まると私は考えます。

なお、再分散にあたっては、費用や税金などのコストが発生するのが一般的です。頻繁にリバランスするとコストばかりかかることにもなりますので、年単位で見直すといいでしょう。

基本的には、皆さんそれぞれが求める必要利回りに応じてモデルとなる組み合わせ（ポートフォリオ）を参考として投資することが大切ですが、日本、及び世界のマーケットの状況に応じて、分散比率を機動的に変更することで、より、チャンスを拾いやすくなります。考え方はシンプルです。景気と株が連動する傾向にあり、債券は逆行する傾向にあることを前提とした場合、

1. 景気上昇局面では、株式主体の投資を
2. 景気下降局面では、債券主体の投資を

行なうことで、効果の向上を図ることが可能となると思います。こちらも、あまり短い期間で行うことではなく、年単位での戦略といえるでしょう。

春は卒業式の季節です。もし皆さんが、運を天に任せるギャンブル的な運用されているのであれば、これを機会に卒業してもよいのではないでしょうか？皆さんの周りにはあらゆるメディアからの情報が溢れているかと思います。一つ一つの情報は、断片的ではありますが、魅力的に感じるものも多々あるでしょう。だからといって、無計画なアクションを繰り返せば、いずれ落とし穴に嵌まることになるかもしれません。

資産運用は決して『楽してお金儲けをする』手段ではありません。成功するためには、皆さんご自身の『努力』と『科学的根拠』が必要なのです。

皆さんが幸せになるためには、どれくらいの利回りが必要でしたか？それには、どんなモデルとなる組み合わせ（ポートフォリオ）があっていますか？今回のコラムを参考にしていただき、是非、皆さんの資産形成プロセスにも正しい『戦略』と『戦術』を取り入れていただきたいと思います。そして素敵な未来を手に入れていただきたいと思います。