投資信託

投資信託には元本割れとなるリスクなどがあります。
詳しくはこちらをご確認ください。

作成:2012年7月

【特集】大切な資金を、元本保証のない投資信託で運用?

大切な満期の資金を、元本保証のない投資信託で運用する?
「これなら大切な資金を預けてみてもいいかな?」と思っていただけるような投資信託をご紹介。

選ぶなら

運用資産の種類で選ぶ、安全性と成績

投資信託でも、一般的に投資先の安全性を重視すれば、収益性は低くなり、高い収益性を求めると安全性は低下する傾向にあります。

たとえば、みなさまもご存知のわが国が発行・保証する「日本国債」は安全性が非常に高いので得られる金利も少なくなり、国ではなく企業が発行する債券の場合は、得られる金利は国債より高くなりますが、投資先の信頼度などの安全性は少し下がり、収益性は国債よりも高くなる傾向があります。

各債券の運用における安全性と収益性のイメージ図

各債券の運用における安全性と収益性のイメージ図

上記は一般的な事例を示したものであり、実際には債券を発行した企業や債券の残存期間などの条件、そのほか市場環境等によって上記の通りにならない場合もあります。将来の投資元本の安全性や運用収益をお約束するものではありません。

このように、今回は運用資産の種類に応じて、安全性と収益性を考えながらお選びいただける、4つの投資信託をご紹介します。
また、ご紹介にあたっては、各運用会社の担当者が皆さまにわかりやすく解説いたします。

運用会社の担当者が教えます!ファンドの運用実態と注目のポイント

私達がご説明します!

安全性重視!
信頼性や安全性が非常に高い日本国債だけで運用
ダイワ日本国債ファンド
(毎月分配型)
大和証券投資信託委託株式会社
さすがに国債でなくても・・・
日本の企業が発行する高格付けの円建て社債で運用
東京海上・円建て投資適格債券ファンド(毎月決算型)【愛称:円債くん】
東京海上アセットマネジメント投信株式会社
海外の債券にも目を向ける(為替変動リスクは回避
海外の企業が発行する高格付の社債で運用
コーポレート・ボンド・インカム
(為替ヘッジ型)【愛称:泰平航路】
三井住友アセットマネジメント株式会社
債券でも収益性を期待!(為替変動リスクは回避
海外の企業が発行する低格付の社債で運用
高利回り社債オープン・為替ヘッジ
(毎月分配型)
野村アセットマネジメント株式会社

質問1:どのような資産に投資しているのですか?

高い信用力を維持している通信会社や電力会社など、主に米ドル建ての投資適格社債、米国内の優良企業も重要な投資対象としています

投資適格社債とはBBB格相当以上の格付けを取得している社債のことですが、当ファンドでは更に高めの格付けであるA格相当以上の社債を投資の中心とすることで、更に安全性を高めたポートフォリオを構築しています。

投資先の格付けの分布

投資先の格付けの分布

2012年4月現在

組み入れ銘柄は、NYダウ工業株30種にも含まれるような国際優良企業がまずは中心となります。
たとえば高いブランドを誇る世界的に有名な企業
“P&G・ウォルマート・ウォルト・ディズニー・マクドナルド・IBM・コカコーラ”や
加えて米国内で高い信用力を維持している通信会社や電力会社 国内優良企業
“AT&T・バージニア電力”などを重要な投資対象としています。
当ファンドでは全投資先企業を月報で開示しておりますので、透明性に関してはご安心いただけるものと考えております。

※データは、格付構成・業種構成ともに2012年4月末現在。三井住友アセットマネジメントが作成
※格付けは投資債券に対する主要格付機関の格付け、業種はバークレイズ・キャピタルの分類を基に作成。
※各項目の比率は、当ファンドの現金を除く部分を100%として計算した値です。
※四捨五入の関係上、合計が100%にならない場合があります。
※経済、市場環境等が変化した場合は、安定業種の内容を変更する場合があります。

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質問2:どうしてよいパフォーマンスをあげているのですか?

当ファンドは比較的低めのリスクで高いパフォーマンスを上げてきました。

これは高い利回りが確保しやすい海外社債という資産クラスのメリットに加えて

(1)安定した業種の企業に多くの資金を配分
(2)債券の満期構成によるキャピタル益
(3)為替ヘッジ

3つの戦略が投資収益の向上に貢献したと考えています。

(1)安定した業種の企業に多くの資金を配分

当ファンドでは投資の安全性に注意を払って、業績の振れが大きく債券価格の変動も大きい金融セクターの企業が発行する社債には投資をしてきませんでした。

投資先の中心は食品・飲料・薬品といった必需品を供給する消費安定や、電力、通信、運輸など安定的な業績が期待でき、債券価格の動きも安定した業種の企業に多くの資金を配分してきました。

加えてやや景気には左右されやすいものの、比較的格付けが高く安定した社債価格が期待できる業種として、資本財、テクノロジー、消費循環、エネルギーといった業種の社債にも投資を行い、米国の全般的な景気回復からの恩恵も享受することができました。

投資先の業種の分布

投資先の業種の分布

(2)債券の満期構成によるキャピタル益

当ファンドでは残存期間7年〜10年の債券を多めに保有をして、ポートフォリオのデュレーション(投資資金の平均回収期間)を概ね6年程度に維持してきました。米国の低金利政策を背景に社債金利が低下したことで、社債価格上昇によるキャピタル収益を確保することができました。

(3)為替ヘッジ

為替ヘッジにより外貨建て資産の評価額が円高で目減りしてしまうことを防げたことが、安定したパフォーマンスにつながりました。

米国経済や社債市場を取り巻く環境には大きな変化がないことから、同様の投資戦略を当面継続していく考えです。

(注1)データは2009年5月29日(設定日)〜2012年4月27日。基準価額は1万口当たりの金額です。三井住友アセットマネジメント作成
(注2)税引前分配金再投資基準価額は、分配金(税引前)を分配時に再投資したものと仮定して計算した価額です。
(注3)上記グラフは過去の実績を示したものであり、将来の成果をお約束するものではありません。

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質問3:分配原資について教えてください

当ファンドの2012年5月期決算における1万口当たりの分配原資の内訳は収益と収益以外の準備金から分配しています。

経費控除後の配当等収益

経費控除後の配当等収益

分配原資(分配可能額)は、計算期間中にファンドが受取る配当等収益(インカムゲイン)と売買益(キャピタルゲイン)のほか、それ以前の計算期間から繰り越される分配準備積立金と分配可能額の希薄化に対応するための収益調整金の合計となります。

つまり、現状は分配金は元本を切り崩しているわけではなく収益からの分配になります。

コーポレート・ボンド・インカム(為替ヘッジ型)【愛称:泰平航路】詳細はこちら

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本稿は 三井住友アセットマネジメント株式会社のコメントを参考に制作したもので、新生銀行が特定の金融商品の売買を勧誘・推奨するものではありません。本資料は情報提供を目的としたものであり、新生銀行の投資方針や相場観等を示唆するものではありません。投資される際は、お客さまご自身の責任と判断でなさるようお願いいたします。

投資信託は、価格の変動等により損失が生じるおそれがあります。またお申し込み・保有・解約に当たっては所定の費用がかかります。なお、個別商品にかかるリスクや各種手数料については、必ず各商品の詳細ページまたは目論見書(目論見書補完書面を含みます)にてご確認ください。
目論見書(目論見書補完書面を含みます)は、インターネットバンキング(新生パワーダイレクト)にてご確認いただけます。

この特集で取り上げている そのほかのファンドの情報も確認する

手数料や直近のパフォーマンス、運用報告レポートなどはこちら

ダイワ日本国債ファンド(毎月分配型)

東京海上・円建て投資適格債券ファンド(毎月決算型)(愛称:円債くん)

高利回り社債オープン・為替ヘッジ(毎月分配型)

「分配金について」

  • 分配額はあくまでも過去の実績であり、今後の継続的な分配金の支払いや運用成果を約束するものではありません。将来、分配額が変更されたり、決算が行われても分配が行われない場合もあります。
  • 基準価額が大きく値下がりした場合は、投資元金の損失が1年間の分配金受け取り合計額を上回る場合があります(分配金込み騰落率はマイナスとなります)。
  • 分配金は受益者毎の個別元本により、課税扱いとなる普通分配金と非課税扱いとなる元本払戻金(特別分配金)に区分されます。元本払戻金(特別分配金)は投資元本の一部払い戻しに相当し、収益ではないことにご注意ください。
  • こちらも必ずご確認ください。
    投資信託の収益分配金に関する説明・通貨選択型投資信託に投資する際の収益/損失に関するご説明〔PDF〕

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