刻一刻と資産配分は崩れていく。

ポートフォリオを見てみると特定の資産クラスに偏ってしまっていたり、資産クラスの中でも特定の国や地域、通貨に資産配分が偏ってしまっていることがよくあります。その原因としては、ほとんどの投資家はそれぞれの資産を別々の時期に購入することが多いため、配分が偏っていても気付きにくいという点があります。当然、購入後に途中で買い増したり、一部を解約したりしていればなおさらです。

(1) 資産配分の見直し
保有している資産の価値（時価）は常に変動していますし、途中買付、一部解約などによっても資産配分は変わってしまいます。またドルコスト平均法のように積み立てで購入している場合にも資産配分は常に変動します。このように配分は時間の経過とともに様々な要因によって変動しますから、定期的（少なくとも1年に1回）に資産配分の見直しをするのがベストです。

(2) リバランス（再配分）
リバランスとは、まさに「バランスを取り直す」作業のことですが、この作業の重要性についてはあまり知られていません。ただし、ここで注意したいのは、再配分にも何らかのコストがかかるということです。あまりにも頻繁にリバランスを繰り返すとコスト負担が重くなりますので、大きく配分が変わってしまったときや投資者自身のリスク許容度に影響するような環境変化（定年退職、子供の誕生、収入の大幅な増減）があったときなど、必要なタイミングで再配分をすればよいでしょう。

株式と債券に50％ずつ分散投資し、その配分を保つためにリバランスをした場合の具体例。

いかがでしたでしょうか。投資のプロ・アマを問わず、長期にわたって成功している投資家の多くはリスクコントロールの手法を身につけている人が多いのも事実です。そして、投資が上手くいっているときほどこのようなディフェンス面は見落とされがちです。皆さんもご自身の投資におけるリスクコントロールについて再点検してみてはいかがでしょう。