【特集】運用会社とFPに聞く！なぜ、今『フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド』が注目なのか？

作成：2010年12月

米国の高利回り事業債（ハイ・イールド債）で運用し、これまで当行取扱いの定期分配型ファンドの中でも、比較的高い分配型実績（※）を誇ってきた『フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド』。

ファイナンシャル・プランナーの市川氏は、「今、米国のハイ・イールド債で運用する投資信託が人気を集めているのには理由がある」と指摘し、このファンドの運用会社であるフィデリティ投信の太田氏も「米国経済ファンダメンタルズの状況からは、今は、米国ハイ・イールド債に投資するには良い環境にあると考えていい」と話します。

そこでお二人に、どうして今、ハイ・イールド債で運用するファンドが注目なのか？はもちろん、みなさまも気になる、現在の分配金水準がこれからも維持できるのかどうか？といった疑問や、さらには米ドル安の影響についてまでを、直接インタビューして伺ってきました。

※過去の実績であり、将来の成果を保証するものではありません。また運用実績によっては分配を行なわないこともあります。

• フィデリティ・USハイ・イールド・ファンドの詳細はこちら

ハイ・イールド債で運用する投資信託が人気を集めていますね

米ドルの回復を待っている方、上昇に転じた局面で利益をあげようと狙っている方に適したファンドのひとつでしょう

――当行で取り扱う『フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド』も、お勧めできますか？

はい。『フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド』の基準価額は、米ドルの値動きにも影響を受けます。そのため、もし為替相場でこれまでのような円高基調が一服し、米ドルが反発に向かった場合には、このファンドをお持ちのお客さまは、基準価額の値上がり益が期待できます。

もちろん、将来マーケットがどうなるかはわかりませんが、米国経済は、これから一段と悪くなるという状況でもないように考えています。

またこのファンドは、これまでの実績ですが、毎月比較的高い分配金を受け取ることができています。

ファンド基準価額と米ドル／円相場の推移

• ※Bloombergのデータをもとに新生銀行が作成。基準価額は分配落ち、信託報酬控除後。申込手数料および収益分配金にかかる税金は考慮していません｡期間は2008年11月〜2010年11月まで。

ハイ・イールド債投資のリスクを抑えるために、投資信託のメリットを活用

広く、ハイ・イールド債といっても、個人の方には馴染みが薄いかもしれませんし、『格付が低いかわりに金利が高い』と説明を聞いても、それならば「ハイリスク・ハイリターン」なのでは？と警戒してしまうことのほうが多いのではないでしょうか。

繰り返しになりますが、個人の方が、米国あるいは世界のハイ・イールド債で運用するには、分散投資ができる投資信託（ファンド）を活用することをお勧めします。また、このファンドのように、定期的に分配金を受け取れるタイプであることも選択のポイントになるでしょう。なぜなら、定期的に分配金を受け取り（※運用実績によっては分配を行なわないこともあります）それを再投資すると、定期的にタイミングを変えて追加投資することになり、時間の分散効果も得られるからです。

最後にひとこと！

このところはブラジルの通貨レアルに投資する投資信託も人気があります。ブラジル投資の魅力は、高い成長力と高い金利でしょう。ブラジルの国債の金利が相対的に高いのは、国の格付けが低い（※）ことが要因のひとつですが、ハイ・イールド債でも、金利と格付の関係は基本的に同じです（国と企業では、債務不履行の可能性が高まったときの国際的な支援体制などが異なる点に注意が必要です）。

（※2010年11月現在、スタンダード＆プアーズ（S＆P）の自国通貨建て国債格付はBB+）

また米国でハイ・イールド債を発行している会社の中には、積極的に先行投資を行っているために低い格付になっているような会社も存在します。将来、その積極的投資が実を結び、高い企業成長を果たすようになれば、格付が回復し債券価格も上昇する・・・。そんな可能性を持った銘柄、債券もあります。また米国のハイ・イールド債市場はそういった会社の債券が流通しやすい強みもあります。

このようなブラジルの高い成長に期待して投資するのにも似た、将来の楽しみを秘めている点も、米国のハイ・イールド債投資の魅力のひとつです。